期货

　　黄金和农产品最火　　

　　鼠年中国首个交易日，股市、期市有色金属品种等纷纷遇冷，这给百姓新年理财增添了几分踌躇。

　　2008年，投资什么期货品种最好？2008年1月由上海期货交易所推出的黄金期货是投资者不错的选择。黄金期货上市后，投资者参与积极。前3周累计成交已达1154918手，成交金额为2518.72亿元，总持仓量为43234手。

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　　纵观全球金融市场，一方面，美国次贷危机余波未了，美元持续贬值，全球通货膨胀压力加大；另一方面，欧美、亚太等地区金融市场动荡不安，特别是股市宽幅震荡，天然具备抵御通胀功能的黄金期货自然成为市场各方资金追捧的对象。

　　在这样的环境下，国际各大投行也普遍提高了黄金的预期。其中，美林证券预计，2008年黄金均价将达到925美元/盎司，2009年将达到1000美元/盎司，分别较此前预测的750美元/盎司和800美元/盎司大幅上调。高盛则预计，今年夏天金价将达到1000美元/盎司，2010年底金价将达1100美元/盎司。

　　和黄金期货一样，农产品期货也是2008年期市理想投资品种。事实上，从2008年1月的交易中，我们就已感觉到市场“先知先觉者”对农产品期货的追捧。在年初和春节效应感染下，历年1月份往往是期货交易的淡季。不过，2008年1月，大连期交市场却出现了往年鲜有的火爆场面。

　　业内人士认为，农产品市场的火爆与该市场基本面保持牛市格局密切相关。2007年大豆市场爆发超级牛市格局，而后带动玉米市场自低点反弹。目前来看，2008年全球大豆、豆油供应紧张格局难以转变，全球生物柴油产业的快速发展使豆油需求进一步增长，支持国际市场豆油价格持续上涨。另外，近期南方地区发生的雪灾对农产品市场也构成了支撑作用。长江流域大范围降雪，油菜籽遭受冻灾，提振豆油走势。预计国际大豆市场将继续保持强势格局，市场看多人气并未动摇。

　　对于国内玉米市场，虽然其与外盘联动性不强，但在今年国内养殖业恢复状况将有显著好转的预期下，玉米长期走势看好，也为市场吸引一定人气。同时，雪灾造成的交通受阻导致部分销区玉米价格暴涨，亦提振玉米走势。

　　对于有色金属期货，分析师普遍持观望心理。原因是，作为有色金属消费大国的美国经济前途未卜，如果美国经济衰退，有色金属必将受到不利影响。长城伟业期货上海营业部副总景川说：“有色金属今年不一定有大行情，投资者要静静等待，伺机而动。”

　　黄金 向每盎司1000美元进军？　　

　　鼠年对于投资黄金的人来说，也许又是一个丰收年。特别是2月1日现货黄金一度涨至每盎司936.70美元，创出2008年以来的第14次历史新高，显示出投资者对黄金市场的追捧。

　　但是，近期人气受到一些负面消息的打击。来自世界黄金委员会的消息称，2007年第四季度黄金需求较上年同期下降17%，原因是高价格抑制了消费者的购买；再加上美国股市连续3天的上涨削弱了黄金的风险溢价，促使现货黄金价格2月14日跌至每盎司906.10美元。但最令投资者担心的是：黄金牛市行情是否会在鼠年止步？

　　黄金光芒盖过美元

　　7年来，金融市场前途未卜，就连美元也不保险了。希望资产保值的投资者开始转向黄金市场。

　　国际金价从2001年2月20日每盎司253.55美元开始上涨，截至2008年2月1日每盎司936.70美元，已经上涨了683.15美元，涨幅为269.43%。金价上涨的主因是，市场对全球通胀感到担心，且地缘政治不确定性忧虑亦有所升温，投资者对黄金的兴趣大增，投资基金也大量买进黄金，促使金价创下历史新高。

　　由于信贷危机和美元疲软，2007年现货黄金价格飙升196.30美元，涨幅为30.86%，是自1979年以来最大的年涨幅。投资者将黄金视为对冲美元汇率风险的投资工具，因此，金价走向通常与美元相反。

　　美国次贷危机的影响还未结束，投资者们条件反射般地抢购黄金，推动黄金价格持续上扬。现在，美国房屋市场和次贷危机引发的资产崩溃正在祸及美国整体经济，美元的光环顿时黯淡了，黄金却继续金光闪闪。