“与2001年的衰退相比，美国经济此次衰退可能更加严重，很可能是一次呈U型的衰退，经济处于底部区域的时间将会更长

　　美国经济衰退将使全球经济减速，削弱欧洲及英国的经济增长速度

　　即使在奥运会后中国经济增长放缓，也不会是奥运的原因。

　　中国股市估值太高了

　　英国渣打银行

　　总部位于英国伦敦，为世界上国际化程度最高的银行之一，在56个国家和地区拥有1400多家分支机构，分别在伦敦及香港交易所上市，并名列富时指数首25家公司(以市值计算)之内。为香港三家发钞银行之一。

　　Dr.Gerard Lyons

　　渣打银行首席经济学家、全球研究主管，是世界经济、国际金融体系和宏观政策等方面的专家。

　　继上世纪80年代拉美债务危机、90年代亚洲金融危机以来，爆发自去年的美国次贷危机无疑已演变成了另一场10年一遇的全球金融市场大危机。英国银行界一些领军人物的观点与此前受访的一些美国经济学家的相比，似乎更趋谨慎。

　　在伦敦名为“Bank”的银行聚集区内，渣打银行首席经济学家及全球研究主管Dr.GerardLyons接受了本报记者的独家专访。他表示，由于次贷危机引发的信用危机，伴随着经济的衰退，美国经济软着陆将演化成硬着陆。据他估计，此轮次贷危机的影响仍将持续一段时间，底部可能会在今年下半年出现。

　　U型衰退更严重底部更长

　　广州日报：您认为次贷危机的根本原因何在？是贷款本身的问题，还是在金融衍生品的链条上出现了问题？

　　Dr.GerardLyons：金融市场本身存在一些根本性的问题，最近几年，金融市场并没有有效地对风险定价，这不仅仅是次级债领域存在的问题，而是很多金融市场都存在的问题。过去四年或五年，世界经济持续繁荣，这种繁荣是与较低水平的通货膨胀相一致的，在西方，利率也相对较低。很多投资者在寻找高收益的机会，市场上出现了越来越多的高收益但同样高风险的投资品种，这是不合理的，也使得金融市场对一些经济和金融领域的波动非常敏感。另外，次级债本身也存在一些特定的问题，不过，同样是反映出金融市场并没有有效地定价。

　　广州日报：那么，这场源于金融市场的危机的影响还能否有效地被控制于金融领域？