2006年：供给带来新鲜血液

　　2006年，市场迎来牛熊转折的第一年，当时，股改启动不久，大量公司实施股改，非流通股东转变为限售股东，并承诺进行1年以上的锁定，存量供应几乎为零。

　　下半年，新股发行重新启动，中小板率先恢复IPO，给市场带来新鲜血液。当年，首发公司家数为71家，募集资金为1600亿元；增发公司家数为57家，募集资金1030亿元；2家公司配股，募集资金仅4亿元。

　　从首发的市盈率来看，平均为24.447倍，这在牛市初期，是非常具备吸引力的。2006年的新股，实质上是给市场输入了新鲜血液，助推牛市进一步繁荣。

　　而从当年的增发来看，几乎都是优质公司以相对低价进行的定向增发，几乎没有压力。

　　再从规模来看，2006年A股市场上市公司总股本为17066.897亿股，较2005年增加不足5％；流通股本为6568.228亿股，较2005年增加16.1％。当年的流通A股市值仅为25612.667亿元，仅较2005年增加134.56％。2006年市场供给总量虽然超过2600亿元，但是这个供给量，对于处在大牛市起点的A股市场而言，几乎可以忽略不计。

　　2007年：先松后紧 压力逐渐显现

　　2007年，牛市大步向前，这一年，股票的供给较2006年大幅增加，中国平安、中国人寿(601628行情,股吧)、中石油、建设银行(601939行情,股吧)等航母空降A股市场，而限售股也开始陆续上市流通。

　　2007年的新股发行规模，创出了历年之最，首发公司家数为121家，募集资金为4384亿元；增发公司家数为156家，募集资金3288亿元；7家公司配股，募集资金226亿元。募集资金的总额达到了7898亿元。无论从发行的家数还是募集资金量，2007年都较2006年大幅增长。

　　从发行市盈率看，首发公司平均为29.606倍，较2006年大幅上升。