供求逆转 08年是牛市中场休息年
作者:毛晋楠 李凯2007年,限售股开始逐步上市流通。上半年限售股上市数量较少,但是逐步增加,到了下半年,特别是最后4个月,单月的解禁规模超过2000亿元,全年解禁的总市值高达22407.765亿元,大大增加了供给量。
从市场规模来看,2007年A股市场上市公司总股本急剧上升,达到23032.282亿股,较2006年增加34.95%;流通股本猛增至10627.425亿股,较2006年增加61.8%;流通A股市值达到90557.377亿元,较2006年增长253.56%。
虽然2007年股票的供给量大幅增加,但是随着牛市进入高潮,限售股上市则被视为利好,上市当日更会吸引大量承接盘。
从2007年整体情况看,股票的供给压力开始增大,但对市场没有产生多少负面影响,只是到了下半年,随着大型航母的上市和限售股解禁高峰来临,市场面临一定的压力。
2008年:压力陡增 市场直喘气
进入2008年,大量限售股解禁。根据WIND资讯统计,除9月外,每个月的限售股解禁市值超过1000亿元,其中,有3个月的解禁市值超过2000亿元,有3个月的解禁市值超过3000亿元,8月份的解禁市值超过4000亿元。全年解禁市值高达29148亿元,较2007年增加近20%。
从再融资看,同样是大幅度增加。在已经过去的两个月内,增发公司家数为44家,募集资金达到717亿元,这还不包括中国平安、浦发银行的再融资和中石化的可分离转债。
而从今年的IPO来看,中海油、中移动等红筹股将回归,还有创业板的推出,新股规模很可能超过2007年的规模。根据广发增强债券基金经理谢军的预测,2008年IPO总规模将达到4000亿元规模。
这意味着,2008年全年市场的供给量将突破3万亿元,创历史之最。
资金供给
市场承接力较“虚弱”
今年以来,随着大小非解禁高潮期的来临,上市公司再融资的大规模推出,以及新股的高价发行,市场承接力量已力不从心,这已从一个侧面折射出2008年资金面的相对“虚弱”,局面不容乐观。
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