本币升值捧热沪上房产

　　外在因素对房地产的发展趋势、尤其是对房地产短期价格波动会产生较为明显的影响。例如20世纪80年代的日本、我国台湾地区由于本币汇率上升导致了房地产价格大幅上涨；同样，20世纪90年代中期以来在美联储连续降息的刺激下，美国房地产价格也是大幅上升。

　　人民币升值对于房地产价格的影响主要通过以下两个渠道实现：一是流动性效应。这种效应主要反映在两方面：一是升值预期中的资金流动，即当市场预期人民币将要升值时，大量的短期投机性资金涌入中国，这些游资中相当一部分将流向房地产市场，从而推高房地产价格；二是人民币升值之后的流动性。人民币升值一般意味着国内经济整体向好，投资机会多，而且收益水平相对可观，或者投资者预期货币将持续升值，则将有大量的外资通过各种渠道进入国内市场，股市和房地产等市场由于流通性较好将成为这些资金集中的场所，最终导致股市上涨，房地产价格上扬。二是财富效应。人民币升值意味着进口商品价格的下降，进而带动国内一般消费品价格的走低，多余的购买力将大量进入资产领域，其中房地产将成为货币进入的主要方面。

　　房地产市场是一个资金密集型的市场，一旦汇率发生一些预期性的改变，就会引起大规模短期资本的流动。一般来说，经济的持续增长会带来货币的趋势性升值。如果人们认为人民币升值空间较大、持续时间较长的话，会引起投机行为的加入，比如国外的资金流入，吸纳人民币，加快人民币升值的速度。从较近期的角度看，本币升值对房地产市场的发展是有利的，但风险也很大。当国外游资完成了投机的目的，即把人民币升值炒作到一个更高的价位时，就有可能抽走资金，这时可能导致房地产行业的拐点出现。