和讯特约

　　历史上，大题材似乎都能够孕育大行情，1997年香港回归就是一例。在对2008年北京奥运会的预期下，今年春节后的北京和上海邮币卡市场，人气旺盛，呈现全面上涨走势。然而，邮迷和泉友还没来得及为牛市的高潮欢呼，短暂的上涨后，市场行情急转直下，迅速陷入调整之中，与周边股市共奏下跌乐章。

　　金银币当中，奥运纪念币系列无疑是这次下跌幅度较大的品种。那么，目前奥运纪念币系列的市场状况怎样？什么原因导致了该系列的大幅下跌？奥运币的下跌对市场将会产生哪些影响？

　　海外货源的回流直接导致了奥运币的下跌

　　近期，北京和上海两金银币交易市场出现了大约1000多套，总市值约2500万的奥运一组金银纪念币，这部分货源没有找到接盘，于是价格出现了跳水，其中套币市场价格从20300元左右迅速下跌到17000元附近，短期内跌去了大约15%，一组银币也从3000元左右跌落到2700元。

　　一组的下跌产生了多米诺骨排效应，于是二组和三组纷纷出现下跌走势。短期内二组从16500元左右下跌至13200元，银币从2900元跌至2600元。三组目前虽然还没有批量货源面市，但掌握少部分货源的币商如惊弓之鸟，纷纷抛售手中的货源，从而导致三组套币价格跌至14300元，银币跌至2150元。

　　奥运纪念币的销售主要以国内市场为主，但海外也有一部分承销比例，虽然海外方面的销售比例不大，但销售情况不尽如人意，随着海外货源解禁期的到来，部分货源开始回流到国内市场，由于市场承接无力，直接导致了奥运系列价格体系的崩溃。

　　周边市场暴跌给市场产生消极影响

　股票市场从去年10月见顶以来，下跌了近50%，总市值缩水了十多万亿，无数股民的资金被套牢在股市当中。股市这次调整幅度之大，套牢资金之多，损失之惨重，令大家都始料未及。

　　金银币市场本质上是一个收藏品市场，以收藏和礼品交易为主，但由于受到利益驱使，投资始终占有较大一部分的比例。而金银币当中有相当一部分资金来自股市，这部分股币两栖资金对金银币短期行情影响较大，股票市场的下跌导致流入资金的大幅减少。

　　资本市场相辅相成，唇齿相依，股市的暴跌尤如资本市场的一场大地震，不但动摇了股市的牛市基础，而且波及到了其它周边投资市场。股市暴跌冻结了流动性，同时也降低了金银币投资者对金银币后市的预期。

　　奥运会临近令投资者产生兑现冲动

　　股票投资市场历来有利好出尽即利空的规律，市场炒作往往是炒预期，而不是结果。在利好消息兑现时，市场主力往往会利用大家对利好消息的预期提前兑现出局，从而造成行情的快速下跌，因此当许多投资者还在憧憬行情后市时，主力已经悄然引退。

　　这种手法同样适用于投机性很强的邮市和币市。细心的读者可能已经发现，今年第三组的奥运纪念发行日期要提早于前面几组，发行部门可能也是出于这方面的考虑,将三组的发行时间大大提前到3月份。

　　1997年市场炒作香港回归题材，1盎司银币最高曾经炒到3500元，回归过后香港回归题材的邮品和纪念币一路下泻，令参与者损失惨重。出于对历史教训的忧虑，随着奥运的脚步日益临近，部分奥运币的参与者产生了提前兑现出局的冲动，从而加速了市场下跌。

　　奥运币的下跌仅是一场阵痛

　　从目前的市场情况来看，虽然近期奥运币下跌幅度较大，短期做空动能得到一定程度的释放，但由于市场承接乏力，加上大幅下跌动摇了参与者持币信心，短暂的企稳后，后市仍不排除继续下探的可能，预计龙头一组的下跌底线在15000元左右。

　　奥运币题材重大，发行量巨大，参与群体广泛，因此奥运币的下跌对市场产生的影响较大，特别是对市场短期趋势影响较大。首先是信心的影响，奥运币的倒塌，使得今年大家对奥运行情的预期大大降低。其次是市场行情的影响，受到奥运下跌影响，市场原先走势较为坚挺的彩金板块已率先步入调整，而彩金的下跌有可能引起市场其它板块的调整。

　　不过，从长远看，构成金银币的牛市基础主要是黄金和白银价格，目前黄金虽然处于调整当中，但总体趋势仍未发生改变，黄金仍处于一个大的牛市周期当中。因此金银币的调整是短期的，奥运币的下跌仅是一场阵痛，可以预计一旦市场恢复元气后，仍将延续原由的上升通道。