抛售中石油是因已物有所值

　　在给股东的信中，巴菲特表示，在金融投资领域，公司2007年的表现十分出色。他们持股比重最大的四家公司美国运通、可口可乐、宝洁和富国银行中，前三家的每股收益分别上涨12%、14%和14%，仅富国银行由于房产泡沫而略微下滑。

　　他同时指出，去年，他们做了一笔大抛售。2002、2003年公司以4.88亿美元购入中国石油(601857行情,股吧)1.3%的股份，按当时价格，中石油的市值约370亿美元，而他和芒格认为它价值约1000亿美元。去年下半年，中石油市值涨到2750亿美元，他认为这个估值水平和其他大型石油公司相比已物有所值了，所以便将手中的股票以40亿美元全部卖出。

　　投资对象须具备四大特征

　　谈及投资对象的选择，巴菲特表示，芒格和他正在寻找具备如下条件的企业，只有具备这些条件的公司才能最让他们兴奋：属于我们了解的领域；有持续发展的潜质；有能力并值得信赖的管理层；合适的价格。

　　对于具有上述特征的公司，他们倾向于买下整个公司，或者如果管理层是他们的合作伙伴的话，至少80%的股份。如果无法掌握控制权，他们也乐意通过股票市场，仅仅购买一小部分股权。