改变市场单边运行格局

　　业内人士表示，推出融资融券业务，可以逐步改变市场单边运行格局，打通货币市场和资本市场资金融通渠道，提高证券市场交投活跃性。

　　融资融券业务推出后，投资者一方面可以由券商或者其他专门的信用机构为其购买证券提供融资。也就是投资者可以凭借自己已经买的股票到券商那去借来钱，赚钱了再把本金和利息还给券商。

　　另一方面，投资者可以从证券公司或者其他专门的信用机构借来证券卖出。也就是投资者觉得某只股票要跌，就以自己账户资产为抵押，去券商那借来一定数额该股票在二级市场上抛出去，等到股价真下跌了，再买回来还给券商，从中赚差价。

　　渤海证券高级研究员房振明表示，目前准备充分的股指期货同样存在卖空和买空交易机制，但股指期货的推出并不能完成融资融券制度的功能。股指期货针对的是股票指数，而融资融券针对的是股票个股，虽然两者之间紧密联系，但是个股的涨跌并不与指数完全同步。

　　股市可以增资7000亿元

　　据介绍，对券商来说，融资融券业务能够增加利差收入、提高佣金收入、吸引更多的客户群体。而对市场来说，融资融券的实行能够给市场带来一定的新增资金。同时，融资融券也可以充当价格稳定器，当市场过度投机导致某一股票价格暴涨时，投资者可通过融券方式卖出股票，促使股价下跌；反之购入股票，股价则上涨。

　　据业内人士统计，如果每一只股票能有10%用于抵押融资，等于体系内循环资金多生出10%，按截至2008年4月25日沪深两市现有流通市值约76140亿元计算，可给市场带来7614亿元的增量资金。

　　当然，市场分析人士也表示要理性对看待融资融券市场效应，中国国债协会分析师梁声宇表示，证券市场上的融资融券着眼于交易制度的转变，推出的初期对股市的直接效应不是特别明显。

　　分析人士同时认为，从国外经验来看，融资融券短期内对股市的影响很难预料，加大市场波动的可能性很大。但长期来看，融资融券的推出对股市是一件大好事，可以完善市场交易制度。融资是在市场上做多，融券是做空，这最终有利于股市双边市场的形成。

　　金融小辞典

　　单边市场和双边市场是指市场中的交易方向。一般地说，判断某种市场是单边还是双边简单地看就是：是否在市场价格上涨和下跌的时候均可以获利，如果可以就是双边市场，否则就是单边市场。